29 сентября 2025 года цена золота обновила исторический максимум, впервые превысив $3 800 за унцию и достигнув $3 833 на спотовом рынке (COMEX). Это +1,72% за день и +10,26% за месяц, с годовым ростом 45,44% с января ($2 650).
Инвесторы хлынули в «тихую гавань» из-за рисков шатдауна в США (финансирование истекает 30 сентября, без соглашения Конгресса), ожиданий снижения ставок ФРС на 25 б.п. в октябре и декабре (вероятность 70–88% по CME FedWatch) и геополитической нестабильности (Ближний Восток, Украина). UBS прогнозирует $3 800 к концу 2025 года, с пиком $3 900 в 2026-м.
Серебро и платина: рекордные ралли
Серебро выросло на 2,13% до $47,05 за унцию — максимум за 14 лет (+50,61% с начала года с $31,20). Платина поднялась на 1,19% до $1 607,70 — 12-летний пик (+64,24% с $979). Оба металла коррелируют с золотом, но серебро усилилось из-за промышленного спроса (солнечные панели, электроника), а платина — из-за дефицита поставок (ЮАР, Россия).
Факторы роста
- ФРС: Трейдеры ожидают 40 б.п. снижения к концу 2025 года (CME FedWatch), что ослабляет доллар и повышает привлекательность золота (корреляция -0,7). Августовский отчёт PCE показал инфляцию 2,9%, что не остановит смягчения.
- Шатдаун: Риск остановки правительства 1 октября (без бюджета) усилил неопределённость, подтолкнув инвесторов к золоту (аналогично 2018–2019 годам).
- Геополитика: Эскалация на Ближнем Востоке и в Украине добавила 5% к цене за неделю.
Золото — лучший актив 2025 года (+45%), опередив S&P 500 (+20%). ETF-холдинги превысили 3 900 тонн, близко к пику 2020 года. ANZ и UBS видят $3 800–$3 900 к концу года.
