С 1 января 2026 года в Казахстане запустят новую систему индивидуального инвестирования пенсионных накоплений, позволяющую вкладчикам самостоятельно выбирать стратегию размещения средств.
Об этом сообщили в Агентстве по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР). Вкладчики смогут передавать часть накоплений частным управляющим компаниям (УИП), определяя уровень риска — от консервативного до агрессивного. Остаток средств останется под управлением Национального банка.
Это часть перехода к «лайфсайкл»-инвестициям, где стратегия зависит от горизонта до выхода на пенсию.
Три типа стратегий: от консервативной до рисковой
Доступны три варианта, адаптированные под возраст:
- Консервативная: Для всех возрастов. Фокус на стабильных активах (госбумаги, депозиты), минимальный риск. Доля иностранных — до 30%.
- Умеренная: Для тех, кому осталось ≥3 лет до пенсии. Позволяет умеренный риск для восстановления, до 60% иностранных активов.
- Рисковая: Для горизонта >13 лет. Высокая доходность за счёт акций и глобальных инструментов, до 80% иностранных активов.
Выбор стратегии — за вкладчиком, но АРРФР подчёркивает: «Вместе с тем вкладчики также несут ответственность за выбор инвестиционной стратегии, поскольку при наступлении неблагоприятных условий на мировых рынках доходность по выбранной стратегии может оказаться на низком уровне». УИП (Halyk Finance, Sentras Securities, Alatau City Invest, BCC Invest, Halyk Global Markets и др.) обязаны компенсировать убытки, если доходность ниже установленного минимума.
Расширенные инструменты инвестирования
Система открывает доступ к глобальным активам:
- Акции из индекса MSCI ACWI (2500+ компаний, 64,7% США, средняя доходность 11,47% за 10 лет).
- Облигации из Bloomberg Global Aggregate (инвестиционный грейд ≥ Baa3/BBB–, доходность 5,03%).
- ETF, реплицирующие эти индексы.
Это повысит конкуренцию среди УИП и доходность пенсий, но требует финансовой грамотности: в кризисы рисковые стратегии могут давать низкую отдачу. АРРФР планирует кампании по обучению и мониторинг жалоб.
Инициатива — шаг к диверсификации, снижению зависимости от консервативного подхода ЕНПФ. Вкладчики смогут менять стратегию ежегодно.
