Аналитики Halyk Finance предупреждают: несмотря на рост производительности труда на 5,6% в первом полугодии 2025 года, ее низкий уровень остается ключевым барьером для значительного повышения зарплат. Это усиливает зависимость экономики от государства и сдерживает внутренний спрос.
По данным Бюро национальной статистики, рост производительности превысил средние темпы за последние 13 лет, но отстает от экономического подъема (ВВП +6,3% г/г). Основной драйвер – фискальное стимулирование: расширение Тенгиза, строительство LRT в Астане, льготные кредиты и преференции.
В обрабатывающей промышленности рост ускорился до 4,8% (против 2% годом ранее), в транспорте – +21,4%, в строительстве – +19%. Однако в горнодобыче (+3,3%) и сельском хозяйстве (в 20 раз ниже среднего) сохраняются диспропорции.
Низкая производительность напрямую ограничивает зарплаты: средняя – 400 тыс. тенге, медианная – 288 тыс. тенге. В СНГ Казахстан стал аутсайдером по реальному росту зарплат (+0,3% за I полугодие) из-за высокой инфляции.
Независимые расчеты показывают падение медианной предлагаемой зарплаты на 2,9% в III квартале. В результате казахстанцы наращивают потребкредиты и рассрочку, чтобы сохранить уровень жизни, что рискует разогреть инфляцию и замедлить развитие производства.
Эксперты подчеркивают: значительное присутствие государства в экономике замещает рыночные механизмы, подавляя конкуренцию и инновации. Модель роста неустойчива – ожидается замедление к концу 2025 года. Для решения проблемы нужно развивать несырьевые сектора (обрабатывающую промышленность, сельское хозяйство) при снижении госвмешательства.
Это подтверждает тревожную тенденцию: слабый спрос тормозит внутреннюю экономику, а без роста производительности зарплаты останутся стагнирующими.
